Titoli editoriali/ Ubs taglia i rating su L'Espresso e Rcs. A Piazza Affari crolla Seat PG

Giornata altalenante per i titoli editoriali, dopo che Ubs ha rivisto al ribasso i giudizi su diverse società. In particolare per L'Espresso Ubs ha tagliato il rating da neutal a sell con target price a 0,7 euro: l'istituto svizzero si attende un calo dei ricavi del 10% nel 2009 dopo una flessione del 7,5% stimata nel 2008 mentre la politica di non pagare dividendo potrebbe proseguire anche per i prossimi due anni.

Ubs ha tagliato anche Rcs da neutral a sell con prezzo obiettivo di 0,7 euro. Per il gruppo si attende una flessione dei ricavi dell'11% nel 2009 con punte del 15% in Spagna; il Mol nel 2009 dovrebbe ridursi del 40% rispetto a quello del 2007 soprattutto a causa della spagnola Unedisa. Nessun dividendo, infine, è atteso per i prossimi anni.

Per Mediaset Ubs mantiene il giudizio sell con un target price rivisto leggermente al ribasso da 3,5 a 3,4 euro. Nel 2009 è previsto un calo degli utili di Mediaset del 10%. Riguardo il payout, nel 2008 è stimato del 100% a 0,4 euro, ma nel 2009 potrebbe ridursi al 70% con un dividendo di 0,2 euro per dare maggiore flessibilità finanziaria alla società.

Mondadori resta neutral con un prezzo obiettivo che sale da 2,95 a 3,1 euro. Per gli analisti di Ubs i periodici si sono dimostrati maggiormente resistenti alla crisi mentre i libri non dovrebbero aver risentito del calo dei consumi nel periodo natalizio. Tuttavia il titolo ha già sovraperformato negli ultimi tre mesi i competitor europei del +21,9%.