Sanchez può davvero parlare di boom economico? Dalla produttivià ai salari: i dubbi sulla crescita spagnola

Spagna, è vero boom economico quello del Paese di Sanchez? L'analisi 

“In Europa circolano molti pregiudizi sulla Spagna. La maggior parte degli spagnoli, ad esempio, non fa mai la siesta. La sangria non è la bevanda preferita del paese. E quasi nessuno va regolarmente alle corride. Ma l'errore più grande, in cui sono caduti molti giornali, politici ed economisti, è che l'economia spagnola, la quarta più grande dell'UE, sia in "boom".

Secondo indicatori chiave, come la crescita della produttività, la disoccupazione e persino i sondaggi d'opinione, non è così", raccontava al País due mesi fa, l’economista Miren Etxezarreta dell'università di Barcellona. Ma non è la sola che consiglia prudenza quando si parla della crescita economica della Spagna in questi ultimi tre anni. Perché dietro alle nude cifre della crescita del Pil (+2,9% nel 2025, il doppio della media Ue) si celano risvolti e contraddizioni che sono rimasti ancora irrisolti nella penisola iberica da anni.

“La Spagna è orgogliosa di essere l'economia avanzata in più rapida crescita al mondo per il secondo anno consecutivo. Ma dietro questo vigoroso boom si cela una debolezza che pesa ancora molto: la frammentazione della politica spagnola” raccontava due settimane fa in un lungo reportage da Madrid il prestigioso Financial Times. Sebbene l'economia sia in espansione, vi sono segnali che non stia crescendo abbastanza rapidamente da mantenere lo slancio. Secondo l'articolo del Financial Times, la politica interna tossica continua a ostacolare il processo. La polarizzazione non è un fenomeno esclusivo della Spagna, ma la sua brutalità viscerale nel Paese è evidente.

Un altro problema potenzialmente più grave è la preoccupante mancanza di dibattito sulle politiche pubbliche. In altre grandi economie, la polarizzazione politica può coesistere con discussioni più solide su come affrontare le preoccupazioni urgenti in settori diversi come l'istruzione e l'edilizia abitativa, la burocrazia e l'intelligenza artificiale. Crescita sì, ma non uniforme e comunque non così rassicurante per il futuro: come sottolinea José Boscá, economista del think tank FEDEA di Madrid, i dati del PIL spagnolo “non sono così promettenti” se considerati in base alla crescita demografica, anch'essa in aumento negli ultimi anni. “Se valutiamo la crescita economica solo in base ai dati del PIL, ci sono fattori che non prendiamo in considerazione”, afferma Boscá.

In effetti, la crescita del PIL spagnolo è in gran parte una conseguenza diretta della sua crescita demografica. L'aumento dell'immigrazione, soprattutto dall'America Latina, ha fatto sì che la popolazione totale spagnola aumentasse vertiginosamente negli ultimi anni e, non sorprende, ha portato anche a un aumento della produzione e dei consumi complessivi. L'ondata di immigrazione ha inoltre reso sempre più difficile per la Spagna ridurre il tasso di disoccupazione complessivo, che al 10,45% rimane il più alto dell'UE. Nove posti di lavoro su dieci creati tra gennaio 2024 e marzo 2025 sono stati occupati da lavoratori stranieri, secondo il Real Instituto Elcano. Molti spagnoli occupati hanno registrato una crescita tiepida dei salari reali per decenni, limitando il loro potere d'acquisto e, in molti casi, la loro motivazione.

Questi fattori spiegano perché il “miracolo economico spagnolo” non sia ampiamente percepito dai suoi cittadini. Un recente sondaggio del centro di ricerca Funcas ha rivelato che il 55% degli spagnoli ritiene che la situazione economica sia peggiore rispetto a prima della pandemia, mentre il 90% ritiene di aver perso potere d'acquisto. La Spagna deve poi fare i conti con la produttività, un suo tallone d’Achille da decenni. La produttività del lavoro spagnola è ai minimi storici e non mostra segni di rallentamento. Mentre l'aumento medio di questo indicatore nell'Unione Europea è stato dello 0,8% annuo tra il 2013 e il 2022, in Spagna è stato solo dello 0,4% annuo nello stesso periodo di dieci anni.

Il modello di crescita dell'economia spagnola si è basato per decenni sull'accumulo di fattori di produzione, con un contributo negativo della produttività. Infatti, dal 2000, la produttività totale dei fattori (TFP) è diminuita del 14,7%, il che aiuta a spiegare perché il PIL pro capite spagnolo sia inferiore del 18,5% rispetto alla media dell'eurozona e perché anche la produttività oraria lavorata sia inferiore (14,1%). Dietro questi scarsi risultati di produttività si cela il basso livello di investimenti nelle sue principali determinanti: la Spagna si colloca al di sotto della media europea in variabili come lo stock di capitale tecnologico rispetto al PIL (66,1% in meno), il capitale umano (4,2% in meno), lo stock di capitale pubblico (26,6% in meno rispetto alla popolazione) e lo stock di capitale produttivo per dipendente (29,9% in meno), tra le altre.

In questo contesto, la necessità di riforme strutturali imposte dai fondi europei per la ripresa è comprensibile, in quanto costituiscono una condizione necessaria per massimizzare l'impatto degli investimenti in termini di crescita potenziale del prodotto. Tra gli investimenti previsti, quelli volti ad aumentare la digitalizzazione sono di fondamentale importanza, dato l'impatto della trasformazione digitale sulla produttività.

È noto che l'economia spagnola soffre da decenni di una bassa produttività, che ne limita il potenziale di crescita. Gli scarsi risultati di produttività raggiunti contribuiscono a spiegare perché il PIL pro capite spagnolo sia inferiore del 18,5% rispetto alla media dell'Eurozona. Secondo Caritas, la povertà sta peggiorando in Spagna. In 17 anni, l'esclusione grave è aumentata del 52% e ora colpisce più di quattro milioni di persone. Inoltre, la rete di sicurezza familiare si sta rapidamente deteriorando. "Hanno sempre meno capitale sociale, meno persone a cui rivolgersi, meno persone che possono dare loro una mano” si legge in un suo recente rapporto.