Benetton-Goldman Sachs, gli intrecci tra Ponzano Veneto e Wall Street

Futuro sempre più da private equity, ma con un occhio di riguardo per il settore industriale, per il gruppo Benetton: Edizione Srl, società non quotata interamente controllata dalla famiglia Benetton già tra le maggiori holding di partecipazioni italiane, con un patrimonio netto valutato 11 miliardi di euro a fine 2016 e investimenti nelle infrastrutture e servizi per la mobilità (Atlantia), nella ristorazione autostradale e aeroportuale (Autogrill), nel tessile e abbigliamento (Benetton Group), nell'immobiliare (attraverso la controllata Edizione Property) e nel settore agricolo, ma anche detentrice di un portafoglio di partecipazioni azionarie in cui si nota anche la presenza di quote di capitale di Mediobanca e Generali, avrebbe infatti presentato un'offerta per Guala Closures.

La multinazionale alessandrina, tra i leader mondiali nel settore delle chiusure di sicurezza per i settori bevande, farmaceutica e cosmetica, valore stimato superiore al miliardo di euro, è una vecchia conoscenza di Piazza Affari, essendo stata quotata sul listino azionario italiano tra il 2005 e il 2008, per essere poi delistata a seguito di un'Opa lanciata da un veicolo di private equity indirettamente controllato dal gruppo Credit Suisse (che nel 2014 ha poi scorporato tali attività), col coinvolgimento anche di Intesa Sanpaolo (che ha poi girato la partecipazione al fondo Nb Reinassance lanciato assieme a Neuberger Berman).

I Benetton non si muovono da soli: l'offerta è infatti stata presentata assieme a Goldman Sachs, partner di lungo corso della famiglia di Ponzano Veneto, coinvolto a suo tempo, assieme a Mediobanca, in Sintonia, ossia la cassaforte in cui nel 2008  i Benetton avevano raccolto le partecipazioni infrastrutturali (all'epoca rappresentate da quote nel capitale di Adr, Sagat, Atlantia e Telecom Italia, quest'ultima tramite Telco). In quell'occasione la banca d'affari americana aveva rilevato il 3% del capitale e la banca italiana l'1% della controllata lussemburghese (Sintonia Sa) dalla controllante italiana (Sintonia Spa).

Sei anni dopo la compagine, in cui era nel frattempo entrato anche il fondo sovrano di Singapore, si sciolse con conseguente scissione di attività e passività di Sintonia (nel frattempo ridottesi al 45,56% di Atlantia) suddivide pro-quota: in questo modo ai Benetton toccò il 30,25% di Atlantia, al fondo sovrano di Singapore circa l'8%, a Goldman Sachs il 4,5% e a Mediobanca il 2,7%. Gli affari tra Benetton e Goldman Sachs non si sono peraltro limitati all'affare Sintonia: a seguito di tale operazione, infatti, Goldman Sachs ha poi funto da banca capofila nell'emissione in un prestito da 5 miliardi di euro.

In altre occasioni i due gruppi si sono trovati su fronti contrapposti, come nel caso della gara per Ducati, quest'estate, quando il gruppo di Ponzano Veneto ha provato ad avanzare un'offerta (si dice di 1,2 miliardi di dollari), mentre Goldman Sachs aveva partecipato nelle vesti di advisor di Harley-Davidson. Nessuno dei due aveva però avuto fortuna ed anzi la cessione del marchio italiano delle due ruote è stata congelata da Audi (gruppo Volkswagen), lasciando tutta la platea di aspiranti acquirenti a  bocca asciutta.

Se divisi si perde, deve aver pensato Gilberto Benetton, forse uniti si può vincere: così i rapporti d'affari con quella stessa banca d'affari in cui aveva iniziato la sua carriera il figlio di Luciano, Alessandro Benetton (il "delfino ribelle" come alcuni l'hanno soprannominato), sono stati rapidamente riallacciati ed è stata presentata un'offerta per Guala Closures. Tra poche settimane si saprà se sarà quella vincente o se per fare affari l'accoppiata italo-americana dovrà rivolgere le proprie attenzioni ad altre possibili prede.