Borse, San Paolo regina dei listini nel primo semestre 2021

Terza incognita: posto che tutte le borse hanno già scontato la ripresa dal Covid e perfino le stime di crescita da boom economico, l’unica variabile che continua a pesare è l’inflazione. Negli Usa continua a galoppare, in Europa un po’ meno ma le antenne sono altissime. C’è chi scommette che l’incremento dei prezzi non durerà a lungo e chi, invece, pensa che dovremo abituarci a un rialzo notevole dell’inflazione.

Ultima incognita: che cosa capiterà alle aziende dell’economia reale? Questo è un discorso principalmente italiano.

Lo sblocco dei licenziamenti (seppur selettivo, seppur con tutte le cautele del caso) e la fine delle garanzie statali farà incrementare fallimenti e Npe. Anche da questo punto di vista, i Recovery Plan nazionali dovranno per forza di cose supportare una robusta ripresa che compensi gli eventuali, dolorosi addii a tante aziende dei settori più martoriati.

C’è soltanto da aspettare, tenendo incrociate le dita di mani e, perché no, anche dei piedi.