Ricavi record nel 2025, ma è la CUPRA Raval a segnare la vera svolta.
Il 2025 di SEAT & CUPRA si chiude con un doppio messaggio. Da una parte ci sono i numeri di una crescita che ha portato il gruppo al fatturato più alto della sua storia; dall’altra c’è il conto, pesante ma previsto, della trasformazione verso l’elettrificazione. In mezzo, un contesto globale complesso, segnato da pressione competitiva, costi industriali più alti, effetti straordinari negativi e dai dazi compensativi sulla CUPRA Tavascan. È in questo quadro che l’azienda ha tracciato la sua nuova rotta, indicando nella CUPRA Raval il modello simbolo della prossima fase.
Nonostante il mercato sfidante, SEAT & CUPRA ha archiviato il 2025 con ricavi per 15,3 miliardi di euro, in crescita del 5,1%, e con 586.300 vetture consegnate, anche in questo caso a +5,1%, nuovo massimo storico per l’azienda. A sostenere il risultato sono stati soprattutto i modelli elettrificati, con un balzo del 62,9% per le plug-in hybrid e del 65,9% per le BEV, segnale che la strategia elettrica sta iniziando a produrre effetti concreti anche sul fronte della conformità alle normative sulle emissioni di CO2.
Il rovescio della medaglia è la redditività, appesantita dagli alti costi iniziali della trasformazione industriale. Nel testo principale del comunicato, il risultato operativo viene indicato in 1 milione di euro, colpito da pressioni esterne ed effetti straordinari; nel prospetto allegato redatto secondo il PGCE spagnolo, invece, compaiono 15,115 miliardi di eurodi fatturato netto, -93,1 milioni di risultato operativo e 40,9 milioni di risultato dell’esercizio. Una fotografia che racconta bene quanto il 2025 sia stato, per il gruppo, un anno di transizione più che di piena normalizzazione.
Il peso della trasformazione si legge anche negli investimenti. Dal 2020, SEAT & CUPRA ha destinato 6,2 miliardi di euro al proprio riposizionamento industriale e tecnologico; il solo 2025 ha rappresentato il picco di questo ciclo, con 1,3 miliardi di euro assorbiti tra CAPEX e R&S. Una spinta che ha inevitabilmente inciso sul flusso di cassa netto, sceso a -431 milioni di euro, ma che allo stesso tempo prepara il terreno per rendere Martorell uno dei poli chiave della nuova mobilità elettrica europea.
Per difendere competitività e margini, l’azienda ha già avviato un Performance Program articolato su quattro pilastri: massimizzazione dei ricavi, riduzione dei costi diretti legati al prodotto, taglio dei costi fissi e ottimizzazione degli investimenti. A questo si affianca una strategia di lungo periodo fondata su creazione di valore, eccellenza operativa e crescita costante di CUPRA, con l’obiettivo dichiarato di raggiungere un ROS del 6% entro il 2030.
La partita non si gioca soltanto sui conti, ma anche sul ruolo industriale del gruppo dentro il Brand Group Core del Gruppo Volkswagen. Il nuovo modello di governance è già in fase di implementazione e punta a rafforzare sinergie, efficienza e flessibilità. In questo quadro, SEAT & CUPRA assumerà la leadership della piattaforma MEB21, utilizzata anche per la famiglia delle Electric Urban Car, consolidando così la propria centralità nella strategia elettrica del gruppo nell’area iberica.
Il 2026, però, sarà soprattutto l’anno della CUPRA Raval. Il marchio CUPRA arriva a questo appuntamento nel momento di massima espansione della sua storia: ha superato 1 milione di auto vendute dal lancio, ha registrato i volumi più alti di sempre e ha portato i veicoli completamente elettrici a pesare per il 25% delle consegne. L’obiettivo è salire fino al 3% di quota di mercato europea, una soglia che il brand ha già superato in mercati chiave come Germania e Danimarca.
Ed è proprio la CUPRA Raval a rappresentare il passaggio più simbolico di questa nuova fase. Sarà il primo modello 100% elettrico prodotto a Martorell, il primo tassello del progetto Electric Urban Car Family guidato da SEAT & CUPRA e l’auto chiamata a democratizzare l’accesso alla mobilità elettrica in Europa partendo dalla penisola iberica. La world premiere è fissata per il 9 aprile 2026 e verrà celebrata in contemporanea in 16 città del mondo; l’arrivo sulle strade europee è previsto per l’estate.
In sostanza, il 2025 non è stato l’anno più redditizio per SEAT & CUPRA, ma forse è stato uno dei più importanti sotto il profilo strategico. L’azienda ha mostrato di saper reggere l’urto di un settore in piena trasformazione, continuando a investire, a ripensare la propria organizzazione e a costruire il terreno per una nuova stagione industriale. Se la promessa verrà mantenuta, la CUPRA Raval non sarà soltanto un nuovo modello, ma il vero spartiacque tra la fase dei costi della trasformazione e quella della crescita sostenibile.
SCHEDA TECNICA
Risultati 2025
Ricavi: 15,3 miliardi di euro
Consegne: 586.300 auto
Crescita ricavi: +5,1%
Crescita consegne: +5,1%
Crescita PHEV: +62,9%
Crescita BEV: +65,9%
Conti e investimenti
Risultato operativo nel comunicato: 1 milione di euro
Investimenti dal 2020: 6,2 miliardi di euro
CAPEX + R&S 2025: 1,3 miliardi di euro
Flusso di cassa netto: -431 milioni di euro
Prospetto PGCE
Importo netto del fatturato: 15.115,0 milioni di euro
Risultato operativo: -93,1 milioni di euro
Risultato dell’esercizio: 40,9 milioni di euro
Roadmap strategica
Programma performance su quattro pilastri
Obiettivo di lungo termine: ROS al 6% nel 2030
Leadership piattaforma MEB21 per il Brand Group Core
CUPRA Raval
Primo modello 100% elettrico prodotto a Martorell
World premiere: 9 aprile 2026
Evento in 16 città del mondo
Arrivo sul mercato europeo: estate 2026
Primo modello della Electric Urban Car Family