Economia
Bitcoin sopra i 120 mila dollari, fiducia degli investitori o rally pronto a sgonfiarsi? L'esperto non ha dubbi
Negli Stati Uniti si apre la 'Crypto Week': tre proposte di legge al vaglio della Camera. Parla Massimo Di Rosa, Country Director di Bitpanda per l’Italia
Bitcoin, Usa pronti a fissare le regole. Il resto del mondo seguirà, ma non tutti vinceranno
Nei giorni scorsi Bitcoin è volato sopra i 120 mila dollari, ma stavolta non c’entra la solita febbre dei piccoli investitori. A spingere è la finanza istituzionale, che punta forte sulla regolamentazione pro-crypto in arrivo dagli Stati Uniti. Al Congresso è partita infatti la "Crypto Week", con tre leggi cruciali sul tavolo e l’eco delle promesse elettorali di Trump, che sogna un'America capitale mondiale delle criptovalute. Insomma il mercato ci crede: nuove regole negli USA potrebbero cambiare tutto. Affaritaliani.it ne ha parlato con Massimo Di Rosa, Country Director di Bitpanda per l’Italia.
Il Bitcoin ha superato quota 122.000 dollari. È un segnale di fiducia o solo l’ennesimo rally destinato a sgonfiarsi? Quanto pesa davvero la "Crypto Week" di Washington su questa corsa?
L'ascesa di Bitcoin a un nuovo massimo storico oltre i $120.000 è stata trainata principalmente dalla domanda istituzionale e dalla liquidità globale, ma l'ulteriore ottimismo derivante dai progressi normativi che stiamo osservando negli Stati Uniti questa settimana ha contribuito. È anche un importante cambiamento finanziario.
Quando la più grande nazione industriale del mondo dà il tono, gli altri tendono a seguirla. Investitori istituzionali, banche e persino governi stanno entrando sempre più nel mercato. Le Stablecoin rafforzeranno il dollaro USA a livello globale, finanziando al contempo i titoli del Tesoro USA a breve termine.
Genius Act, Clarity Act e Anti-CBDC Act promettono regole più chiare e tutela della privacy. Ma stiamo parlando di vera trasparenza o di un modo per orientare il mercato crypto secondo logiche politiche e aziendali?
I progressi a Washington, in particolare i progetti di legge Genius Act, Clarity Act e Anti-CBDC Act, sono attentamente monitorati dalla comunità cripto globale. Essenzialmente, questi disegni di legge riflettono uno sforzo per portare chiarezza, responsabilità e prevedibilità in uno spazio che ha a lungo sofferto di incertezza normativa. Questo è positivo sia per gli investitori al dettaglio che per quelli istituzionali.
Naturalmente c'è un elemento politico, ma senza chiarezza normativa l'adozione istituzionale è impossibile. Quando le regole del gioco sono chiare, la partecipazione cresce. Se approvati, questi progetti di legge potrebbero creare un precedente globale, non dettando come la criptovaluta dovrebbe funzionare, ma segnalando che innovazione e protezione degli investitori possono coesistere.
Quali effetti concreti potrebbero avere questi tre disegni di legge sul mercato americano (e non) delle criptovalute, sia per gli investitori retail che per i grandi operatori?
La chiarezza normativa porta benefici a tutti: protegge i consumatori, riduce il rischio operativo per i grandi operatori di mercato e offre agli imprenditori la certezza di cui hanno bisogno per costruire. Per gli investitori al dettaglio, significa protezioni più chiare riguardo alle stablecoin e migliori definizioni di ciò in cui stanno investendo.
Per i grandi operatori, sblocca la capacità di scalare in modo conforme alle normative, specialmente nel mercato statunitense. A livello globale, queste leggi potrebbero stabilire un punto di riferimento: che altre giurisdizioni si allineino o si differenzino, capitale e talenti si muoveranno di conseguenza. In ultima analisi, se le grandi istituzioni americane inizieranno a sviluppare offerte di criptovalute, le aziende di tutto il mondo cercheranno modi per fare affari con loro.
Queste nuove regole promettono di ridurre l’ambiguità normativa. Ma a chi conviene davvero questa chiarezza? Gli USA stanno guidando l’innovazione o cercando di controllarla?
La chiarezza avvantaggia sempre i più preparati. Aziende che hanno collaborato attivamente con le autorità di regolamentazione per anni, come Bitpanda, otterranno un vantaggio da pioniere, mentre i progetti più piccoli potrebbero affrontare difficoltà di crescita. Ma, nel complesso, è così che le industrie maturano. Gli Stati Uniti stanno facendo ciò che le economie leader dovrebbero fare: stabilire regole, abilitare l'innovazione e gestire il rischio. Questo non riguarda il controllo, ma la responsabilità.
Bitcoin ai massimi storici proprio mentre il Congresso discute nuove leggi, non c’è il rischio che la politica stia influenzando il mercato in modo diretto?
È una situazione del tipo "uovo o gallina". Il Congresso ne sta discutendo ora perché è diventato più significativo economicamente, o il prezzo è aumentato perché il Congresso sta facendo progressi verso regole normative chiare? I mercati reagiscono ai segnali, e in questo momento il segnale da Washington è chiaro: gli Stati Uniti sono pronti ad abbracciare le criptovalute come parte del loro futuro finanziario. Ciò influenza naturalmente il sentiment e gli afflussi. Ma è semplicemente così che funzionano i mercati dei capitali. Quando l'incertezza diminuisce e la regolamentazione si allinea con l'innovazione, il movimento dei prezzi è un risultato razionale.
C’è il rischio che le criptovalute, invece di democratizzare la finanza, diventino un nuovo strumento nelle mani di pochi?
Come per ogni tecnologia, ci sarà centralizzazione, soprattutto con la crescita della partecipazione istituzionale. Credo che sarà una questione di scala, e le stablecoin ne sono un buon esempio. Da un lato possono essere usate da individui per inviare denaro a livello globale, istantaneamente, a costi molto bassi. Dall'altro, una banca può agire da intermediario e applicare una commissione leggermente più alta per farlo per conto di un utente.
La tecnologia stessa rimane aperta, ma la scelta di come le persone la useranno dipenderà da una serie di fattori. La sfida futura è garantire che la regolamentazione supporti l'accesso e non si limiti al controllo. Se fatta bene, la criptovaluta può ancora mantenere la sua promessa originale, solo su una scala molto più ampia.
