Nvidia, terremoto in Borsa dopo le dimissioni Huang. Ma ha ancora senso puntare sul colosso dei chip? Che cosa dicono gli analisti

Nvidia, gli effetti sui mercati dopo le dimissioni di Huang

Le dimissioni di Jensen Huang dalla guida di Nvidia scuotono Wall Street e aprono una fase di incertezza per uno dei principali protagonisti della rivoluzione dell’intelligenza artificiale. Il titolo del colosso americano dei chip è arrivato a perdere il 13% in apertura al Nasdaq, prima di recuperare parte delle perdite. Una reazione che riflette i timori degli investitori per l’uscita di scena dell’uomo che, in oltre trent’anni, ha trasformato Nvidia in una delle aziende tecnologiche più importanti al mondo. Ma quanto peserà davvero l’addio di Huang sul futuro della società? E il crollo in Borsa rappresenta un rischio o un’opportunità per chi investe?

Nvidia, colpo di scena: si dimette il Ceo Jensen Huang dopo lo scandalo che lo ha travolto

Gabriel Debach, market analyst di eToro per l’Italia, sottolinea che “proprio mentre viene meno la figura che più di ogni altra ha incarnato il successo dell’azienda, le valutazioni raccontano una storia che merita attenzione. Nvidia presenta un rapporto prezzo/utili attesi di circa 14,3 volte, contro una media degli ultimi dieci anni di 36,8 volte. Il rapporto tra valore d’impresa e ricavi prospettici è sceso a 7,7 volte, rispetto a una media storica di 14,4, mentre quello sull’EBITDA atteso si colloca a 11,7 volte, contro 35. Anche il multiplo sul margine lordo degli ultimi dodici mesi, pari a 18,4 volte, risulta sensibilmente inferiore alla propria media decennale di 30,7″.

“Nel lungo periodo- continua Debach- le opportunità potrebbero rimanere significative. Nvidia non perde dall’oggi al domani la propria tecnologia, l’ecosistema software, la capacità produttiva dei partner o gli ordini già acquisiti. Perde però l’uomo che aveva saputo coordinare tutti questi elementi e convincere clienti, governi e investitori a partecipare a una delle maggiori trasformazioni industriali degli ultimi decenni. La questione non è soltanto quanto Nvidia valga senza Jensen Huang, ma quanto della crescita futura dipendesse ancora dalla sua capacità di trasformare opportunità tecnologiche in accordi commerciali. E quanto del rischio legato alla sua uscita sia già stato assorbito dalle valutazioni. La tempesta potrebbe tuttavia offrire opportunità di lungo periodo“.

Una lettura che mette in evidenza come il ribasso del titolo non coincida necessariamente con un indebolimento immediato del business, ma imponga agli investitori di valutare la capacità del nuovo management di mantenere il ritmo di crescita. La continuità degli ordini e delle attività industriali rappresenta infatti un elemento di stabilità, mentre le principali incognite riguardano la leadership futura e la capacità di stringere nuovi accordi strategici.

Su questi aspetti si concentra anche l’analisi di Lale Akoner, global market strategist di eToro. “L’uscita di scena di Huang elimina l’incertezza sulla sua permanenza, ma per ricostruire la fiducia occorrerà più tempo. A mio avviso, gli utili di Nvidia sono più tutelati rispetto alla sua valutazione di mercato. Gli ordini già acquisiti, le implementazioni presso i clienti e gli impegni produttivi garantiscono continuità, mentre la solidità finanziaria offre al consiglio di amministrazione il tempo necessario per individuare il successore ideale.”

“La nomina di Colette Kress ad amministratore delegato ad interim assicura continuità, ma gli investitori necessitano di chiarezza su chi guiderà la strategia di prodotto e gestirà i rapporti con i principali clienti. Huang ha svolto un ruolo chiave nel coordinare clienti, governi e partner finanziari a sostegno di imponenti progetti di intelligenza artificiale. Il rischio maggiore non è un’improvvisa scomparsa del business attuale, bensì un rallentamento nella stipula di nuovi accordi”, continua l’analista.

“Finché questo vuoto al vertice persisterà, le azioni potrebbero rimanere sotto pressione. Inoltre, un nuovo Ceo potrebbe fissare obiettivi più prudenti, il che- pur in assenza di un calo della domanda- potrebbe comunque destabilizzare gli investitori. Tuttavia, dopo un ribasso così marcato, sarebbe una reazione eccessiva ipotizzare che i vantaggi competitivi di Nvidia svaniscano insieme al suo fondatore”, sottolinea ancora Lale Akoner.

“Il prossimo aggiornamento sui risultati sarà determinante. Previsioni stabili, consegne puntuali e impegni solidi da parte dei clienti favorirebbero un recupero della fiducia. Assumerò un atteggiamento più costruttivo man mano che emergeranno segnali in tal senso. Il consiglio di amministrazione ha compiuto un passo decisivo; se questo si rivelerà positivo per gli azionisti, dipenderà ora dalla fase di transizione e dalla capacità di Nvidia di dimostrare, in modo convincente, la continuità nella propria operatività”, conclude Akoner.