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Economia
Fideuram Investimenti, un fondo per accedere ai rendimenti dei private market
Gianluca La Calce, ad di Fideuram Investimenti SGR.

Fideuram Investimenti, un nuovo fondo per accedere ai rendimenti dei private market con un capitale di 100mila euro

Un fondo che propone una soluzione da investitore istituzionale agli investitori private, attraverso nuove opportunità di rendimento e di diversificazione. È Fideuram Alternative Investments Mercati Privati Globali, in collocamento fino al 14 dicembre sulla rete private. Gianluca La Calce, ad Fideuram Investimenti SGR, ha spiegato a Affari Italiani quali sono le caratteristiche del nuovo fondo, che abbatte in modo considerevole, grazie anche alle nuove norme, la soglia di accesso a questo genere di diversificazione.

 

Fideuram Investimenti, un nuovo fondo per accedere ai rendimenti dei private market con un capitale di 100mila euro. Le parole di Gianluca La Calce, ad Fideuram Investimenti

Così La Calce: "Il nostro obiettivo è permettere alla clientela di accedere ai private market, complementari a quelli pubblici liquidi, collegati a dinamiche di crescita reali, tramite un portafogli multiasset con focus su aziende / attivi di medie dimensioni: Private Equity, Private Debt, Private Real Estate e Private Infrastructure. Ci siamo chiesti come semplificare l'accesso a questi mercati e come fornire una concreta possibilità di diversificazione e ricerca di rendimento in un contesto complesso come quello attuale che presenta rendimenti attesi più bassi rispetto a qualche anno fa. Abbiamo quindi creato dei veicoli specializzati dando la possibilità di investire in un’unica soluzione l'ammontare che l’investitore sceglie di destinare a questi mercati, senza essere esposti ai rischi elevati del market timing, senza un’eccessiva concentrazione su specifici mercati. In questo contesto è importante riuscire a massimizzare il legame con l’economia reale facendo sì che il rendimento finanziario sia la diretta conseguenza della creazione di ricchezza reale".

 

Fideuram Investimenti, un nuovo fondo per accedere ai rendimenti dei private market con un capitale di 100mila euro. La prevalenza di investimenti diretti

Ancora La Calce: "Non vogliamo legarci in modo strutturale a un'area geografica specifica, ma investiamo dove riteniamo che il mercato possa presentare le migliori opportunità: dagli Usa, all'Europa fino all'Asia. La nuova normativa dà la possibilità di abbattere in modo significativo la soglia di accesso al private market e il nostro obiettivo è stato quello di creare il primo fondo diversificato con soglia di accesso a 100mila euro per clientela non professionale, mentre in precedenza il limite era di 500mila euro. Un altro aspetto importante è la prevalenza di investimenti diretti rispetto al ricorso al mercato secondario con il vantaggio di essere il primo portatore di interesse nella creazione di valore nelle aziende selezionate. Per investire autonomamente queste attività, solitamente riservate agli investitori istituzionali, in genere sono richiesti da 1 a 5 milioni di euro: noi invece possiamo così dare accesso a questi mercati anche alla clientela private e upper affluent".

 

Fideuram Investimenti, un nuovo fondo per accedere ai rendimenti dei private market con un capitale di 100mila euro. La partecipazione alla creazione di valore dell'azienda

"Un fenomeno cui si è assistito in questi anni e che sempre più sta pesando è la capacità del gestore di private equity di partecipare alla creazione di valore dell'azienda, di entrare nei processi dell'azienda aiutandola a migliorare gli utili attesi, di creare valore più di quanto l'azienda possa fare da sola, investendo sull’internazionalizzazione e sulla tecnologia, portando in azienda nuove figure professionali e favorendo sinergie con altre imprese del settore. È molto diverso rispetto a quel che accade sui mercati liquidi. Con le aziende quotate non si entra nella gestione, ma si selezionano semplicemente le società che si crede potranno avere maggior valore; in questo modo si è più esposti al ciclo finanziario e ai rischi del mercato. L'idea strategica dei mercati privati è di poter essere complemento dei mercati liquidi, nella convinzione che nella situazione in cui ci troviamo da qualche tempo, con tassi interesse così bassi, l'investitore con qualche disponibilità finanziaria possa trovare una diversificazione interessante" prosegue l'ad di Fideuram Investimenti.

 

Fideuram Investimenti, un nuovo fondo per accedere ai rendimenti dei private market con un capitale di 100mila euro. Le aziende target

"Le aziende target rappresentative del mid market hanno un Ebitda superiore a 50 milioni di euro. Sono imprese in cui è più facile avviare processi di trasformazione nella strategia di mercato. Inoltre è molto importante anche la gestione della fase di disinvestimento. L’exit strategy deve presentare varie alternative, dalla cessione a un altro private equity, alla quotazione, alla cessione a un partner industriale. Se vi è la possibilità di uscita solo operando su mercati quotati si è maggiormente esposti al ciclo del mercato; se invece c’è l’opzione di trovare un altro partner strategico diventa possibile negoziare il prezzo su presupposti diversi. Questo è più facile con aziende medie che non con quelle molto grandi, mentre - se sono molto piccole - il rischio industriale è più elevato. Inoltre investiamo in economia reale, non tanto sulla base della previsione dell’andamento dei mercati, ma cercando di capire quanto l'azienda possa creare valore con miglioramenti dei processi economici. Creando veicoli dedicati risolviamo, infine, diversi problemi: è molto difficile per un privato avere accesso ai fondi migliori, che non hanno certo bisogno di farsi pubblicità. Così capita che un privato dia una disponibilità di investimento, anche rilevante e aspetti di essere richiamato, ma con un capitale nel frattempo immobilizzato. Con la nostra soluzione il capitale dell’investitore è investito fin da subito in modo efficiente semplificando il processo di investimento" conclude La Calce.

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