Acea, per Oddo Bhf è “Outperform”: target a 27 euro e upside del 21%
Oddo Bhf avvia la copertura su Acea con una raccomandazione “Outperform” e un target price fissato a 27 euro per azione, indicando un potenziale rialzo del 21% rispetto alle quotazioni del 30 aprile. Lo studio, pubblicato dal gruppo finanziario franco-tedesco, evidenzia come Acea abbia completato con successo il proprio percorso di trasformazione, posizionandosi oggi come un operatore infrastrutturale quasi interamente regolato. Un modello che, secondo gli analisti, garantisce elevata visibilità sui flussi di cassa e un profilo di crescita in linea, se non superiore, rispetto ai principali player europei del settore, nonostante multipli ancora a sconto.
Un passaggio chiave in questa evoluzione è rappresentato dalla cessione di Acea Energia, perfezionata ad aprile 2026. A seguito dell’operazione, il gruppo ha rafforzato in modo significativo il proprio posizionamento nelle attività regolate: circa il 96% dell’EBITDA deriva oggi da business regolati, disciplinati dai framework tariffari dell’Arera e con una visibilità prospettica estesa fino al 2029.
Secondo Oddo Bhf, uno dei principali driver di crescita per Acea sarà rappresentato dall’elevato fabbisogno di investimenti nel settore infrastrutturale. In particolare, pesano la necessità di ammodernamento delle reti idriche e gli obiettivi legati alla crescente elettrificazione. Investimenti che, essendo riconosciuti in tariffa, contribuiscono all’aumento della RAB (Regulatory Asset Base) e sostengono la crescita del gruppo nel medio-lungo periodo.